来源：中信建投证券 摘要：近期DeepSeek、哪吒，包括宇树机器人等这些新兴公司的出现，短期有望为市场带来持续的题材机会，有助于行情赚钱效应持续增强。只是目前看，两会之前市场全面普涨仍缺乏充足动能，海外扰动亦有反复，因此，短期结构性行情特征或将延续。但中期而言，这些新兴产业陆续落地，说明国内经济转型成功。中国科技，将迎来全面重估！全面拥抱中国科技核心资产的时代来临！ 市场全天震荡反弹，创业板指领涨。沪深两市全天成交额1.72万亿。盘面上，市场热点继续围绕AI应用展开，个股跌多涨少，全市场近2800只个股下跌。从板块来看，AI医疗概念股集体爆发，云计算、数据要素概念股表现活跃，DeepSeek概念股走势分化。下跌方面，机器人概念股持续调整。板块方面，AI医疗、云计算、数据要素、游戏等板块涨幅居前，房地产、零售、机器人、旅游等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.43%，深成指涨1.16%，创业板指涨1.8%。 1、国家发改委：开展物流数据开放互联试点工作 破除“信息孤岛” 2、中央汇金将入主四家金融机构 3、1月新增社融7.06万亿元新增贷款5.13万亿元，M2同比增长7% 4、2024年四季度末人民币房地产开发贷款余额13.56万亿元 同比增长3.2% 5、高瓴旗下HHLR Advisors披露四季度美股持仓 前十大重仓中概股占8席 6、机构：2025年中国智能算力规模将较2024年增长43% 7、信通院：2024年12月国内市场手机出货量3452.8万部 同比增长22.1% 8、“全国低空交通一张网”启动 9、饺子登顶中国影史导演票房榜 10、腾讯回应微信接入DeepSeek 11、用AI代替分析师 一家对冲基金初创公司跑赢全球股市 12、马斯克：Grok 3将于太平洋时间周一晚上8点发布 上周市场先抑后扬，呈现震荡反弹态势，同时成交量有所放大，正如我们之前所述，节后市场正在资金回流叠加两会之前政策预期升温的背景下，逐步回暖，迎来较好的做多窗口。操作机会上，则主要体现在DeepSeek催化的AI应用方向集体走强，但相关概念股在连续上涨后呈现分歧，短期阶段内操作机会或需谨慎甄别。此外，比亚迪发布高阶智驾系统，使智能驾驶概念也成为市场重要焦点，后续值得继续挖掘。整体而言，上周市场如期回暖，赚钱效应逐步恢复，主要机会呈现在人工智能等科技方向，只是市场向上动能仍有待加强，量能有待进一步释放。 目前来看，周末释放重磅消息，首先是，中央汇金将控股四大金融机构，其中，中国信达、长城资产、东方资产均是财政部控股的AMC公司。我们认为，这次把这三大AMC从财政部划给中央汇金，主要目的就是为了“角色分离”，这次划转更多的意义在于落实金融企业改革的精神，对三大AMC做更好的监管和资源整合，也有助于三大AMC和汇金旗下的其他金融机构的整合。这件事可能产生的两大影响值得关注，一是中央汇金持股资产大幅度增加；二是国内金融的整合大幕拉开。其次是，1月份金融数据出炉，社融和新增贷款超预期，这有望对股市形成积极信号，但具体来看，宏观基本面整体还是有压力的，消费端、投资端还有待继续发力。最后则是，高瓴旗下HHLR Advisors披露四季度美股持仓，前十大重仓中概股占8席，持仓情况显示出HHLR Advisors对中国资产的持续聚焦。目前随着以deepseek为代表的国内科技成长资产的价值不断被挖掘，中国资产有望吸引更多海内外资金。 展望后市，近期DeepSeek、哪吒，包括宇树机器人等这些新兴公司的出现，短期有望为市场带来持续的题材机会，有助于行情赚钱效应持续增强。只是目前看，两会之前市场全面普涨仍缺乏充足动能，海外扰动亦有反复，因此，短期结构性行情特征或将延续。但中期而言，这些新兴产业陆续落地，说明国内经济转型成功，在人工智能、无人驾驶、低空经济、机器人这些新兴产业的驱动下，中国经济有望走出通缩，迎来新一轮增长。尤其是中国科技，将迎来全面重估！全面拥抱中国科技核心资产的时代来临！ 操作层面，可继续做多科技股，同时适当留意金融重组整合预期强烈的券商等。具体配置方向：（1）AI+、人形机器人、智驾等为代表新兴产业有望加速应用落地方向 ；（2）新质生产力方向的中国科技核心资产；（3）券商为代表的业绩+市值管理+并购重组等多重预期叠加方向（AMC等）。 【投资&经营】 浙江荣泰：拟受让狄兹精密51%的股权 后者专注于滚珠丝杠、行星滚柱丝杠等研发、生产和销售 立昂微：拟投资12.3亿元建设年产96万片12英寸硅外延片项目 海目星：参股基金拟1700万元增资固态电池企业欣界能源 金利华电：拟购买海德利森100%股权 新增高压流体装备业务 新时达：拟向海尔卡奥斯工业智能发行1.53亿股股票 【经营&业绩】 东方证券：2024年净利润33.51亿元 同比增长21.68% 【其他】 8连板梦网科技：目前主营业务仍为云通信业务 存在市场情绪过热的情形及较高的炒作风险 中航电测：2月17日起证券简称变更为“中航成飞” 优刻得：近期与DeepSeek进行了全系列模型适配工作 目前对公司业务开展无实质影响 亚宝药业：ZY-A001获得药物临床试验批准通知书 宏盛华源：中国电气装备成为公司控股股东 华锐精密：向特定对象发行股票申请获证监会同意注册批复 华润双鹤：全资孙公司DC50292A片获得药物临床试验批准通知书 恒瑞医药：艾玛昔替尼软膏药品上市许可申请获国家药监局受理 莱茵生物：酶转甜菊糖苷RebM2通过美国FDA GRAS认证 华纳药厂：子公司通过药品GMP符合性检查 首席投顾：李殿龙 本文源自券商研报精选 |
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